再次震荡调整，年前还能看到“龙抬头”行情吗？

市场表现

今日市场震荡调整，整体收跌。上证综指下跌1.48%，沪深300下跌0.91%，中证800下跌1.31%，中证500下跌2.45%，中证1000下跌4%，创业板指下跌0.66%。风格上看，金融、稳定表现较好，周期、成长表现较差；分行业看，表现相对靠前的是：煤炭，银行，非银行金融；表现相对靠后的是：综合，消费者服务，计算机。

全A成交额约0.77万亿元，较上日增加0.1万亿元。

文中数据来源：Wind，数据截至：2024-01-31，指数涨跌不预示未来表现

行情分析

今日市场主要影响因素如下：

一是1月官方制造业PMI为49.2% 连续四个月处于荣枯线以下。1月份中国制造业采购经理指数为49.2%，在构成制造业PMI的5个分类指数中，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数均低于荣枯线，其中新订单指数录得49.0%，反映经济内生性需求不足的现象依然延续。

二是美联储议息会议召开期间，市场观望情绪较浓。当地时间1月30日至31日，美联储召开2024年首次议息会议，尽管当前市场普遍认为本次议息会议将维持5.25-5.5%的联邦利率目标区间，但美联储货币政策声明与鲍威尔在会后新闻发布会上的措辞表态，将为市场给出后续美联储货币政策路径的指引，在会议召开期间，市场观望情绪较浓。

三是今日北向资金净买入37.01亿元。北向资金全天净买入37.01亿，其中沪股通净买入7.58亿元，深股通净买入29.43亿元。

文中数据来源：Wind，数据截至：2024-01-31，指数涨跌不预示未来表现

市场观点总结

政策密集落地一定程度提振市场风险偏好，但不同板块间冷暖分化显著，随着市场分化程度来到历史较高水平，后续不同板块间分化有望收敛，同时随着政策持续加码、市场悲观情绪改善，市场有望延续修复行情。回顾上周，央行方面降准0.5bp释放1万亿资金，并对利率、价格、信贷增长等焦点问题作出积极表态，推出“经营性物业贷款”支持房企偿还贷款债券。国资委方面提出“将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核”，增强市场对于央国企重估的预期。金监局方面表示“金融业责无旁贷，必须大力支持”房地产产业。住建部召开“城市房地产融资协调机制部署会”，要求各地“抓紧研究提出可以给予融资支持的房地产项目名单”。政策密集落地明确高层在处理长期发展问题“治本”过程中也要兼顾短期“治标”，后续市场有望在政策的牵引下走出修复行情。