研报正文
【尿素】
山东现货价格有所下调23年，尿素行业基本完成新旧产能置换，产能增加至7381万吨。
冬至前后，气头企业检修，日产有所下滑，但仍基本维持15万吨以上。节后农需补货，市场氛围有所好转。截至1.4企业库存59.93万吨有所下调。仓单10846张不变。
山东地区主流成交2220-2310元/吨有所下调。印度NFL新一轮尿素进口招标于1月4日结束，“保供稳价”政策下，我国参与度较低。1月中旬后气头企业有复产计划，日产或上升。UR05再度跌破2100整数关口。
【操作策略】
UR05跌破2100后，出现反抽，但均线系统空头排列，短期走势较弱仍未改观。后期气头复产后供应压力或增加，目前尿素最小开仓为4手，不宜随性抄底。
【工业硅】
【基本面】
工业硅主力2403合约昨日收13930元/吨，涨幅0.29%，持仓55776手日增8187手。
现货方面近期部分硅企报价出现松动，华东部分工业硅价格走低，通氧553#硅均价相较上个更新日均价下跌50.00元/吨。
供给方面西北产区西北地区部分硅厂按要求停炉保温，受环保政策影响产量下降，西南地区季节性减停产，供给端收紧预期偏强。
需求方面多晶硅价格走弱，不少企业已经完成备货，对工业硅需求呈现下降趋势。有机硅市场价格上调有所修复，下游需求无明显改善，成本支撑下游接受度有限。铝合金价格走弱，观望气氛依旧浓厚，对工业硅维持刚需采购。
【观点及操作策略】
需求驱动不足，期货延续震荡。现货市场平稳运行，下游需求驱动不足，部分硅企报价略有松动。西南地区开工不及预期，新疆地区部分硅厂降负荷生产，供给端形成一定支撑。期货日内短线交易为好。
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