2023 年，茶饮行业已处于红海竞争时代，联名、拓店、出海 ...... 掀起业内一次次 " 茶饮大战 "。与此同时，行业洗牌正开始提速。想要在这场竞速赛中脱颖而出，资本的支持是不可或缺的。
2024 年刚开年，" 内卷 " 到极致的茶饮玩家便不约而同地 " 扎堆交表 "，向上市冲刺。1 月 2 日，蜜雪冰城和古茗同一天向港交所递交招股书。
扎堆 " 抢着 " 上市，会是茶饮市场新一轮 " 交锋 " 的开始吗？
古茗、蜜雪冰城在港交所 " 正面交锋 "
近年来，茶饮赛道的品牌们对于 IPO 热情持续高涨，纷纷想要获得一张通往 IPO 的门票。
2023 年 8 月，茶百道正式向港交所递交招股说明书，拟在港挂牌上市。2023 年 12 月 21 日，茶百道港股上市获中国证监会备案。1 月 2 日，蜜雪冰城和古茗同一天向港交所递交招股书。此外，沪上阿姨、新时沏等品牌先后传出了 IPO 相关消息。
对此，盘古智库高级研究员江瀚表示，古茗和蜜雪冰城两大茶饮巨头同日递表申请上市，这一事件无疑为茶饮行业的发展历程中非常关键的一件事。这不仅体现了两家品牌经过长期积累后寻求资本运作以实现更快速度发展的战略意图，也标志着中国新茶饮领域开始全面进入资本市场，通过上市来拓宽融资渠道、提升品牌形象以及增强行业竞争力。
值得注意的是，虽然古茗和蜜雪冰城同为港交所 " 新秀 "，两者在却不在同一价格赛道。蜜雪冰城属于平价茶饮，均价在 6-8 元，古茗是大众茶饮，一杯均价在 10 元 -20 元。
相同的是，两者收入都来源于向加盟商销售货品及设备以及提供服务，包括向加盟商卖商品、卖设备，收加盟费、服务费、培训费。
在收入方面，蜜雪冰城 2022 年的收入为 136 亿元，2023 年前 9 个月收入 154 亿元，同比增速 46%。古茗 2022 年全年收入为 55.59 亿元，2023 年前三季度收入 55.71 亿元，同比增长 33.9%。
这或许也与蜜雪冰城不断加速 " 攻城略地 "，依靠加盟疯狂扩张有关。而在资本市场的考量中，门店数量和市场份额都是现制茶饮品牌能否获得参赛资格的重要标准。
据招股书显示，截至 2023 年 9 月 30 日，蜜雪冰城在全球门店超过了 36000 家，其中国内拥有超过 29000 家门店，是中国第一的现制茶饮品牌，门店数接近行业第二名至第五名之和。其中，超过 99.8% 的门店为加盟门店，其余为自营门店，蜜雪冰城加盟商已超过 16000 名。而古茗在 2023 年门店数量通过 " 拼加盟 " 才来到 9000 家，但其 23 年全年净增加的门店相当于前两年的总和，是全价格带下中国第二大现制茶饮店品牌。按截至 2023 年底的门店数量计，古茗是全球前五大现制饮品品牌。
在门店布局方面，两者都对广阔的下沉市场进行了充分的挖掘。招股书介绍，古茗已覆盖包括中国各城市线级的约 200 个城市。其中，约 79% 的门店位于二线及以下城市。且古茗在二线及以下城市的门店产生的 GMV 达到 147 亿元，占约 22% 的市场份额。截至 2023 年 9 月 30 日的数据显示，蜜雪冰城的门店网络已经遍布中国 31 个省份、自治区和直辖市，深入约 300 个地级市、1700 个县城和 3100 个乡镇，实现了对所有线级城市的全面覆盖，其在三线及以下城市在蜜雪冰城门店布局中的占比始终保持在 55% 以上。
在湖南市场，据窄门餐眼数据，截至 2023 年 12 月 7 日，蜜雪冰城在湖南共有 837 家门店。同时，截至 2023 年 12 月 19 日，古茗在湖南共有 518 家门店。
在未来发展计划中，蜜雪冰城表示将主要集中在提升供应链广度和深度、搭建国际供应链平台、品牌 IP 建设和推广等层面；古茗则主要集中于扩张门店、投资产品研发、加强品牌建设和用户运营以及加强供应链能力等方面。
就招股书未来更详细的计划，古茗方面回应记者称 " 一切以招股书披露的信息为准 "。
茶饮品牌竞速上市：市场机遇与挑战并存
事实上，茶饮品牌高涨的上市热情与目前国内前景广阔的现制茶饮市场有关。
根据灼识咨询报告，2017 年至 2022 年间，中国现制茶饮市场的 GMV 从 873 亿元增长至 2137 亿元，复合年增长率为 19.6%，预计到 2027 年将达到 5118 亿元，复合年增长率为 19.1%。
在过去的一年中，为了积极寻求突围，寻求第二增长曲线，众茶饮品牌纷纷玩起联名、出海等。来自红餐网发布的《饮品品牌联名营销观察报告 2023》加上品牌数读收集的数据显示，仅今年前三季度，19 个饮品品牌就进行了高达 243 次联名事件，一些品牌更是每周都有联名周边 " 上新 "。
公开资料显示，喜茶在 3 月公布招募海外事业合伙人，夏季开出伦敦首家门店，此后陆续在欧美、澳大利亚等市场扩张；蜜雪冰城计划扩大在日本的门店数量；茶百道海外首店落地韩国首尔；甜啦啦则高调进入印尼市场，在雅加达同时开出 6 家新店。
值得一提的是，各茶饮品牌选择在港交所上市也有拓展国际化市场的考量。
中国宏观经济学会理事、商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育曾向记者表示，像茶百道这类茶饮品牌除了在全国市场迅速走红，还在海外市场具有强劲的影响力。喝奶茶作为一种新兴的生活方式，受到广大海外人士欢迎。从他了解的情况来看，中国这些茶饮品牌不仅在海外华人圈受欢迎，在其他国家不同地区也赢得了很多消费者。港交所作为一个国际化的资本市场，能够为像茶百道等现制茶饮上市提供消费下游销售市场的国际化拓展。
那么，在 " 现制茶饮第二股 " 位置长期空缺的情况下，上市会成为品牌在茶饮市场突围的新契机吗？
江瀚表示，上市并不是茶饮企业的终点，而是新的起点。对于古茗和蜜雪冰城来说，上市之后需要更加注重品牌建设和市场拓展，不断创新和提高产品质量和服务水平。同时，还需要加强内部管理和团队建设，提高企业的整体竞争力。只有这样，才能够在日益内卷的茶饮赛道上脱颖而出，实现可持续发展。
目前唯一成功上市的 " 现制茶饮第一股 " 奈雪的茶，上市首日开盘价为 18.86 港元，较发行价下跌 4.7%。而其股价仍在一路下跌，截至 2024 年 1 月 3 日，奈雪的茶收盘价为 3.13 港元 / 股，相比上市当日已暴跌 83%。
潇湘晨报记者李轩子
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