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增长点不明确?爱奇艺连续三季度运营盈利但难掩会员收入下滑

2022-11-23 22:41:40 浏览: 87 作者: 电子商务研究院
摘要:从“降本增效“转向“冷静增长”,爱奇艺连续三个季度实现运营盈利,绩后股价却大跌14%。11月22日晚间,爱奇艺发布截至9月30日未经审计的第三季度财报。财报显示,爱奇艺第三季度营收74.71亿元,去年同期为75.89亿,同比下降1.5%,环比增长12%,略高于市场预期的72.9亿元;归属于爱奇艺的净亏损为3.96亿元,……

从“降本增效“转向“冷静增长”,爱奇艺连续三个季度实现运营盈利,绩后股价却大跌14%。

11月22日晚间,爱奇艺发布截至9月30日未经审计的第三季度财报。财报显示,爱奇艺第三季度营收74.71亿元,去年同期为75.89亿,同比下降1.5%,环比增长12%,略高于市场预期的72.9亿元;归属于爱奇艺的净亏损为3.96亿元,去年同期净亏损17亿元;非美国通用会计准则下,归属于爱奇艺的净利润为1.87亿元,去年同期净亏损14亿元;

增长点不明确?爱奇艺连续三季度运营盈利但难掩会员收入下滑

非Non-GAAP下,爱奇艺第三季度实现运营利润5.24亿元,运营利润率为7%,较二季度的3.44亿元环比增长53%;去年同期运营亏损11亿元,运营亏损率为14%。今年前三季度,爱奇艺运营利润累计达到近12亿元,较去年同期运营亏损25亿元实现大幅逆转。

值得注意的是,爱奇艺已连续三个季度实现运营盈利,连续四个季度实现运营利润增长 。同时,连续两个季度实现经营现金流为正。

在营收下滑的情况下,爱奇艺的运营盈利主要来自对成本的下调。第三季度,爱奇艺营收成本为57亿元,同比下降19%;整体运营费用14.56亿元,同比下降25%。其中,内容成本当季支出43亿元,环比增加12%,同比下降18%。爱奇艺表示,内容成本环比增加是由于系自三季度以来增加了对优质内容的投入。

今年3月,爱奇艺创始人、CEO龚宇宣布“2022年全年Non-GAAP运营层面盈亏平衡”的目标。在三季报电话会上,龚宇表示,通过今年前三个季度的努力,爱奇艺完成标志性逆转,业务表现远超年初设定的目标。

“这个季度,爱奇艺出品爆款剧集拉动了当季会员数量的显著增长,进一步巩固了我们的市场领先地位,实现了运营利润和市场份额的双增长。”龚宇表示,未来将继续执行“冷静增长”策略,在确保整体运营效率的前提下,拓展新的价值增长点,为用户提供更多高品质、多元化的内容与服务, 并进一步推动业务的健康发展。

会员数量净增1000万,会员服务收入不升反降

从收入结构来看,会员服务已连续17个季度成为爱奇艺最主要的收入来源,并连续7个季度为爱奇艺带来40亿左右的收入。但在三季度订阅会员增长1000万的情况下,会员服务收入却出现近5个季度以来首次同比负增长。

2022年三季度,爱奇艺会员服务收入42亿元,同比下降2%,环比下降1.7%;在线广告收入12亿元,同比下降25%;内容发行收入7.3亿元,同比增长16%;其他收入13亿元,同比增长27%。

截至9月30日,爱奇艺订阅会员数达到1.06亿,相较6月底的9560万环比增长超1000万;日均订阅会员数为1.01亿,环比增长270万;月度平均单会员收入为13.90元,同比增长2%。

对于会员收入同比下降,龚宇在财报电话会上解释称,上半年疫情导致用户消费意愿下降,6、7月有部分内容延迟上线,同时过度缩减了市场费用,致使三季度初业绩承压。8月以后,消费意愿回升,公司加强内容和市场的投入,拉动会员数量增长,但后期增长并未影响整个季度。同时,暑假期间爱奇艺为吸引学生会员进行了促销手段,也致使ARM值下滑。

2021年第四季度之前,爱奇艺订阅会员数量连续10个季度均在1亿以上。宣布会员服务提价后,爱奇艺会员数量在2021年第四季度和2022年第二季度跌破1亿。尽管今年寒暑假期间的第一季度和第三季度会员数有所回升,会员基础不稳定的情况依然存在。

当被问及对未来会员业务发展的看法,龚宇表示,未来每会员贡献平均营收和会员数将同时促进会员收入的增长。每会员贡献平均营收的增长主要取决于两个因素,一是相对于去年同期促销打折的减少,二是根据行业发展的情况,订阅价格上涨的可能性。会员数增长的驱动力主要来自两方面,一是内容方面的投入,二是市场方面的投入,内容的投入主要指的是头部内容的投入。

今年三季度,爱奇艺上线的剧集中65%为原创剧集,达到历史最高水平。

第四季度以来,《卿卿日常》《浮图缘》等爱奇艺头部剧集陆续上线,或将延续三季度的增长势头。《卿卿日常》开播7天后热度值破万,打破爱奇艺史上最快破万记录,成为平台第六部热度破万的剧集。

爱奇艺CFO汪骏表示,三季度内容投入增加、内容质量提高,爆款率更高,会带来两方面的影响。一是主业务的增长、会员数的增加,为长期发展奠定基础;二是衍生收入的增加,因为用户数和收入的增加会带来利润和现金流的增加,这是一个正循环。

受业绩报告影响,爱奇艺美股盘前一度涨超11%。11月22日美股开盘后,爱奇艺股价冲高回落。截至当地时间11月22日收盘,爱奇艺报2.43美元/股,跌超14%,总市值20.93亿美元。11月23日美股盘前,爱奇艺涨逾2%。

一位不愿具名的普华永道TMT行业分析师向澎湃新闻记者分析,根据爱奇艺三季度财报,爱奇艺连续三季度运营盈利,但难以掩盖主营业务收入的下降。爱奇艺主营业务是会员和在线广告,这两个业务收入是下滑的,总收入的维持靠的是内容发行和其他收入提升,今年运营盈利更多来自成本下调。该分析师认为,尽管目前三个季度运营盈利,但公司业务下一个增长点就不确定。

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