收盘 | 期市大面积收涨：铁矿石、沪镍涨超5%，原油、沥青涨超4%

华安期货

7月26日，国内期货主力合约大面积收涨，铁矿石、沪镍涨超5%，原油、沥青涨超4%，棕榈油、PTA、苯乙烯、菜油、豆油、沪铜、国际铜涨超3%；跌幅方面，苹果跌超2%，红枣、棉花、鸡蛋跌超1%。

中国铁合金工业协会硅系委员会召开2022年第三次信息交流会议

鉴于目前钢铁企业大幅度停限产，硅铁需求持续下降，产品市场价格与企业成本严重倒挂，硅铁生产企业亏损严重，中国铁合金工业协会硅系委员会2022年第三次信息交流会议7月23日线上举行，硅铁主产区主要生产企业参加会议。为应对目前严峻形势，维护企业正常运转，保障市场供应，减少企业亏损，会议达成如下共识：

一是在现已停产65台电炉，日产量减少5000多吨的基础上，进一步采取停限产措施；

二是为进一步降低生产成本，未停产电炉继续采取避峰错峰生产模式组织生产，延长避峰时间；

三是充分利用停产时机，积极进行节能环保、自动化、智能化改造工作，进一步提升装备水平，促进企业节能减排升级，提升企业竞争力。

【黑色金属】消息面，7月18日-24日，中国47港铁矿石到港总量2097.8万吨，环比减少212.9万吨；中国45港铁矿石到港总量2050.8万吨，环比减少136.3万吨；北方六港铁矿石到港总量为936.1万吨，环比减少273.4万吨；澳洲巴西19港铁矿发运总量2519.7万吨，环比减少21.7万吨。基差方面，螺纹钢2210合约基差为25元/吨；热卷2210合约基差为106元/吨；铁矿石2209合约基差为-35元/吨。从当前的市场结构与黑色系基本面来看，原料价格将在钢厂的减产压力下继续承压，但其中伴随钢厂补库和供给扰动或有阶段反弹；成材方面由于下游的淡季消费较弱，且市场对远月的地产新开工预期分化较多，钢价在当前的时间窗口下恐难以构成反转逻辑，暂以反弹与底部震荡整理对待。 【投资策略】：关注RB2210合约能否突破3900整数阻力位，操作上以观望为主。

【铝】宏观面：本周市场进入加息周，市场普遍预测美联储加息75个基点，较低概率加息100个基点，加息导致的需求降低仍是影响工业品价格主要考量因素。沪铝基本面：利润缩减但短期并未看到电解铝供给减少的信号，库存环比周下降1.9万吨，下游厂商有补库操作，下游铝材加工厂开工率仍处于低位，基本面偏弱的格局延续，6月铝土矿进口量下滑，处于年内低位，成为市场应对铝价不断下滑应对机制，后续观察原料端价格是否会跟随走低。成本端：随着铝价继续下跌，生产企业平均利润在500元/左右波动。目前市场快速下探低点17000元附近后拉起，新的周度震荡区间来到17000-18000元左右。目前市场暂且观察不到利多因素，等待加息结果，铝价随时有向下的可能性。 【投资策略】：期货交易策略：本周方向性不明朗，市场窄幅震荡 期权交易策略：波动率出现下行，卖出看涨期权策略较为推荐。