【长江研究·早间播报】策略/交运/机械/食品

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2023.03.16

策略 | 包承超

上市公司公告，看后续行业展望

1.从公司调研数量看，医药、电子、机械、计算机、电新等热门赛道仍是当前热门调研行业。2.复苏进度看，消费进度最快，制造业复苏进度有所放缓，科技行业仍处于去库存阶段。周期行业根据下游对应的行业需求在结构上有所分化。

风险提示：1. 疫情传播或病毒变异超预期；2. 近期地缘政治问题持续恶化。

对外发布时间：2023/03/14

本报告分析师：包承超 SAC编号：S0490518040002

交运 | 韩轶超

周度聚焦：油运航距拉长了吗？

市场关注油轮的航距，因为这决定了在运量相同的情况下，市场对船舶的有效需求。2022年，原油轮海运航距基本持平，主要因中国用俄油进口替代部分远程的西非和南美原油，而2023年中国经济增速上行大概率会拉动长航距原油进口；2022年成品油海运航距增加2.5%，且预计20-24年复合增速3.7%，炼厂东移带来的需求复利持续而稳定。

风险提示：1. 经济增速回落导致运输需求不及预期；2. 贸易壁垒导致能源贸易格局出现预期外的变化。

对外发布时间：2023/03/13

研究报告评级：维持“看好”

本报告分析师：韩轶超 SAC编号：S0490512020001

机械 | 赵智勇

气体分离设备行业之五问五答

2020年度我国气体分离设备行业12家会员企业共实现工业总产值244.83亿元，同比增长13.23%；实现营业收入250.30亿元，同比增长6.22%；利润总额22.31亿元，同比增长10.89%。我国气体分离设备不断向大型化方向发展，化工和冶金行业是空分设备的最大应用市场。2020年行业12家会员企业出口各类产品共计完成交货值16.63亿元，同比增长58.8%。气体分离设备行业的市场化程度较高，伴随我国宏观经济持续健康发展、丰富的煤炭资源改造、新兴行业对空分设备的需求增加，气体分离设备行业有望迎来快速发展。

风险提示：1. 下游需求不及预期的风险；2. 行业竞争加剧的风险。

对外发布时间：2023/03/14

研究报告评级：维持“看好”

本报告分析师：赵智勇 SAC编号：S0490517110001

食品 | 董思远

饮酒思源系列：峰回路转，当前白酒基本面处于什么位置？

从行业周期来看，我们认为近几年内在消费场景的切换，以及消费属性的转变的背景下，行业增长“量看份额集中、价看消费升级”的成长逻辑愈发清晰。从2023年春节的表现情况来看，随着消费场景回归，实际市场动销开始逐步修复，其中部分头部企业批价已经逐步企稳回升，行业拐点逐步确立。随着白酒淡季逐步到来，行业“以量为先”逐步进入到“以价为先”阶段，同时随着渠道库存进一步消化与下降，批价层面有望进入到逐步上升通道，行业价格逻辑有望在3-4月份逐步兑现。

风险提示：1. 宏观经济波动风险；2. 竞争格局恶化风险等。

对外发布时间：2023/03/15

研究报告评级：维持“看好”

本报告分析师：董思远 SAC编号：S0490517070016

电话会议

近期回放

1

行业：银行时间：2023.03.13

主题： 硅谷风暴启示：我国中小银行有何差异？

2

行业：交运时间：2023.03.13

主题：本周聚焦：油运航距拉长了吗？

3

行业：策略时间：2023.03.13

主题：加息末期？港股定价逻辑的转机？

4

行业：电新时间：2023.03.12

主题：光伏花语第2期：美国市场回顾与展望

5

行业：建筑时间：2023.03.12

主题：继续看好央国企估值修复、“一带一路”两条全年主线

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