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【电子】台积电22Q4营收处于指引下限,23年资本支出在320-360亿美元之间——晶圆代工行业跟踪报告之二(刘凯)

2023-01-15 08:24:01 浏览: 96 作者: 话谈财经
摘要:炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!事件:2023年1月12日,台积电发布2022年四季度报告:2022Q4实现营业收入199.3亿美元,同比增长26.7%,环比减少1.5%;毛利率为62.2%,同比增长9.5pct,环比增长1.8pct;净利率为47.3%,同比增长9.4pct,环

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事件:

2023年1月12日,台积电发布2022年四季度报告:2022Q4实现营业收入199.3亿美元,同比增长26.7%,环比减少1.5%;毛利率为62.2%,同比增长9.5pct,环比增长1.8pct;净利率为47.3%,同比增长9.4pct,环比增长1.5pct。

点评:

台积电22Q4营收处于指引下限,毛利率超指引上限,高性能计算和汽车电子收入环比均增长10%

台积电22Q4营业收入为199.3亿美元,指引在199-207亿美元之间,主要由于终端市场需求疲软和客户库存调整,处于指引下限;毛利率为62.2%,指引在59.5-61.5%之间,超过指引上限,主要是由于更有利的汇率和成本改善。22Q4资本支出为108.2亿美元,相比于22Q3的87.5亿美元增长23.7%。

从工艺制程分类收入占比情况来看:

7nm和5nm的收入占比分别为22%和32%,合计达到54%,28nm和16nm的收入占比分别为11%和12%,28nm及以下合计占比77%。整体来看,5nm占比提升,7nm占比下降,其他节点占比维持稳定。

从下游应用分类占比来看:

智能手机和高性能计算的收入占比分别为38%和42%,合计占比80%,物联网、汽车电子、DCE和其他业务的收入占比分别为8%、6%、2%和4%,智能手机和高性能计算仍是台积电收入的主要来源。另外,收入环比增速排序分别为:其他、高性能计算、汽车电子、智能手机、物联网和DCE,高性能计算和汽车电子继续快速增长。

从国家及地区分类占比来看:

北美地区的收入占为69%,是台积电收入的主要来源,中国、亚太地区、EMEA和日本的收入占比分别为12%、7%、6%和6%,中国占据重要地位。

23Q1台积电营收指引环比减少12.2-16.2%,预计23年资本支出320-360亿美元

23Q1台积电营收指引预计在167-175亿美元之间,环比减少12.2-16.2%,中值171亿,环比减少14.2%,同比减少2.7%;毛利率指引在53.5-55.5%之间,中值54.5%,环比减少7.7pct;整体业务将受到产能利用率下降、海外N3晶圆厂扩张和通胀的影响。台积电22年的资本支出为362.9亿美元,预计23年资本支出在320-360亿美元之间。台积电观察到消费电子、PC、数据中心等需求不足,预计半导体周期将在23H1达到底部,23H2开始复苏,23年台积电收入同比将小幅增长。

N3在22Q4已经量产,N3E预计2023H2量产,N2预计2025年量产

台积电N3制程在22Q4已经量产,在HPC和智能手机的推动下23年将贡献营收,N3E制程将于23H2量产;N2制程预计在24年进行风险试产,25年进行量产。台积电在中国大陆南京按计划扩产了28nm,在28nm及以下制程段,台积电预计海外产能占比在未来5年或更长时间会到20%及以上。

风险提示:技术研发不及预期,下游应用及扩展不及预期,晶圆产能过剩的风险。

发布日期:2023-01-13

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