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“聪明资金”逆势流入新能源 上市公司信披显露强景气信号

2022-10-11 18:23:29 浏览: 49 作者: 行云流水
摘要:炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!21世纪经济报道记者彭硕北京报道进入7月份以来,风电、光伏、锂电、新能源整车四大新能源板块迎来估值下杀,行业估值整体性回调同时,部分龙头股股价也罕见单季度跌幅超过3成。新能源板块“急涨急跌”并非新鲜事。尤其是4月底以来,新能源板块曾经历一轮急涨,板

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

21世纪经济报道记者彭硕北京报道进入7月份以来,风电、光伏、锂电、新能源整车四大新能源板块迎来估值下杀,行业估值整体性回调同时,部分龙头股股价也罕见单季度跌幅超过3成。

新能源板块“急涨急跌”并非新鲜事。尤其是4月底以来,新能源板块曾经历一轮急涨,板块涨幅一度超过50%。但当前面对下行走势,部分投资者开始对新能源板块“信心不足”,原本坚定看多的一致性预期出现松动。

新能源板块此轮回调原因何在,后市又当何去何从?

10月10日,汇添富基金指数与量化投资部总监助理、资深指数基金经理过蓓蓓向记者表示,新能源板块此轮走低主要与两方面因素有关——前期上涨幅度较大以及内外部的不确定因素。“新能源板块从2020年开始上涨至今,最高区间涨幅超过200%,且两年内没有发生过较大幅度的回调。近期,其他板块纷纷回调,新能源板块也面临较大回调压力,叠加外部的不确定因素,导致市场走低。”

在当下时点,过蓓蓓对新能源后市表示看好:“新能源行业景气度在所有行业中仍是数一数二的,站在投资者的角度,如果某个行业连续2-3年的整体景气度都较好,且相对其他行业增速更快,那么板块的回调正好是投资的一个关键时间点。”

“聪明资金”继续流入新能源

在海内外不确定性交织共振下,新能源年内迎来较大幅度回调。

从行业几只股票型基金走势表现可以看出回调力度。根据21世纪经济报道记者统计数据显示,截至10月10日收盘,光伏ETF指数年内回报率为-13.66%,新能源车ETF年内回报率-26.42%、锂电池EETF指数年内回报率-26.41%。

过蓓蓓认为,所谓“海内外不确定性”主要包括两方面因素:外部的美国加息、内部的市场整体风险偏好下降。

“全市场的成交量下降是比较明显的,这反映在市场整体风险偏好偏低的时候,权益资产会面临压力。”过蓓蓓表示,“此外,海外加息对高成长、高估值板块形成估值压力,是新能源板块本轮的回调的重要外部因素。”

但综合市场整体表现来看,过蓓蓓认为,新能源板块回调幅度其实并不算大。

“今年以来,光伏指数下跌了16%,但是大盘指数也下跌了25%左右。所以在同样的时间区间内,新能源板块算是相对抗跌的一个板块。”过蓓蓓说,“因为7月份开始的这一轮调整大家感受比较深,所以才觉得新能源回调幅度比较大。”

过蓓蓓认为,从新能源主题ETF的资金流动情况看,此轮市场回调的过程中,资金反而逆势流入新能源板块,这反映出市场对新能源依旧保持了信心。

数据显示,6月30日至今,新能源车ETF基金份额增加0.24亿份,锂电池ETF基金份额增加2.33亿份。

10月10日,兴业证券发布最新研报同样指出,在板块整体调整同时,北上资金三季度同样强势流入新能源主线。

第三季度,北上资金流入汽车板块44亿元,排名行业板块第一。三季度北上资金净流入居前的个股中,隆基股份、天齐锂业、华友钴业排名居前。

海外政策干扰有限

在板块市值集体走低同时,外部政策也出现扰动,尤其当美国《通胀削减法案》出台之后,类似“海外市场贸易壁垒兴起,新能源迎来过剩”的声音在市场不时出现。

过蓓蓓认为,无论是新能源车还是风、光为代表的发电产业链,都还处于发展初期,出现过剩的可能性较低。

“我们一般认为,一个行业的渗透率在50%以下时都属于是成长期,进入到50%到80%的阶段会慢慢步入成熟期,达到80%以上时才是真正进入成熟期。新能源车去年渗透率才10%左右,今年预计最高能够到30%左右,因此还处于发展初期。”

过蓓蓓认为,相比新能源汽车,光伏产业所处发展阶段更为靠前。

“因为,国内外政策因素、市场因素同时驱动着光伏产业发展,目前它并不是完全由市场需求驱动增长的行业。”过蓓蓓描述道,“光伏产业目前类似于新能源车在2020年初所处的阶段。”

国际贸易环境对于国内新能源企业带来什么影响?

针对这一问题,过蓓蓓认为,“经过十多年发展,中国新能源产业已具备世界级竞争力。从产业分工来看,全球制造业中能够提供这些产能的,也就只有中国。比如光伏产业链条中的中上游制造端都在国内,欧美市场对这些产品的需求离不开中国企业。”

过蓓蓓认为,当前光伏产业已进入市场驱动的新阶段,出现行业产能过剩的情况属于小概率事件。

业绩高增长依旧

与此同时,连日来多家车企陆续公布的9月的产销快报显示,新能源车销量继续保持高速增长。

10月10日,长安汽车发布的9月产销快报显示,公司自主品牌新能源车销量为3万辆,同比增长163.15%;1-9月累计销量15.63万辆,同比增长117.85%。

更早之前,比亚迪公布9月份汽车销量显示,公司单月销量首次突破20万辆,达到201,259辆,同比暴涨151.2%,再次创下单月销量历史新高。

乘联会10月9日表示,9月全国新能源乘用车市场保持强势良好态势,预估9月新能源乘用车厂商批发销量66.4万辆,环比8月约增长5%,同比去年9月增长约90%。

其研究指出,在国际油价高位徘徊、国内新能源需求平稳向好、新能源领军车企强势增量的推动下,新能源车市场化增长动力较强。

光伏行业部分上市企业披露的三季度报告/业绩预告显示,光伏行业同样处于高景气度。

根据目前上市公司正在披露的三季度业绩,10月9日晚,上机数控披露三季报显示,2022年前三季度,公司实现营业总收入174.86亿元,同比增长130.49%;归母净利润28.31亿元,同比增长101.43%;扣非净利润24.27亿元,同比增长82.14%。

9月29日,TCL中环发布的2022年前三季度业绩预告则显示,TCL中环2022年1-9月预计盈利在49.3亿元-50.7亿元之间,同比增长78.53%-83.60%。其中第三季度盈利在20.13亿元-21.53亿元之间,同比增长57.06%-67.98%。

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