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元宇宙助推股价暴涨近4倍,“总龙头”中青宝会否重蹈手游覆辙?

2021-11-18 19:36:27 浏览: 91 作者: 带你去旅行
摘要:炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!原标题:元宇宙助推股价暴涨近4倍,“总龙头”中青宝会否重蹈手游覆辙?2013年,因涉及热门的手游概念,中青宝股价曾四个月暴涨近8倍。这一次,元宇宙的故事再次上演。一款刚刚开始研发、谁也未曾见过真容,更未经过玩家检验的游戏,因为搭上了“元宇宙”的东风

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原标题:元宇宙助推股价暴涨近4倍,“总龙头”中青宝会否重蹈手游覆辙?

2013年,因涉及热门的手游概念,中青宝股价曾四个月暴涨近8倍。这一次,元宇宙的故事再次上演。

一款刚刚开始研发、谁也未曾见过真容,更未经过玩家检验的游戏,因为搭上了“元宇宙”的东风,就能让一家公司的股价,在短短两个月内飙升3.5倍,市值猛增近80亿元之巨。

这家公司就是被称为元宇宙概念股“总龙头”的中青宝。公司此前声称,一款研发中的游戏涉及元宇宙,今年9月7日以来的两个多月时间,其股价从8.2元的低点,猛涨到最高时的42.6元以上,最大涨幅近4倍。

尚未正式面世的“元宇宙”游戏,能推动股价大涨,与中青宝信披时点的拿捏可能不无关系。从9月6日声称产品在研之后,公司几乎每次有关披露,都能把股价推向一个新的高点。

似曾相识的故事,早在八年前曾经上演。借助网络游戏从PC端向移动端转型的热潮,短短四个月间,中青宝股价累计上涨近8倍。在股价上涨期间,中青宝也是动作频频,多次发布与手游有关的业务、并购公告。

当潮水退去之后,真相将会水落石出。手游转型言犹在耳,中青宝就开始持续亏损,2014年至2016年,公司扣非的净利润累计亏损近6亿元。2017年3月,该公司还为此计提数亿元资产减值,时至今日经营也未见起色。

拿捏精准的披露节奏

11月18日早盘,以近两个点的跌幅低开后,中青宝又快速翻红,但很快又大幅跳水,且跌幅逐渐放大,午盘最大跌幅一度超过10%。截至当日收盘,公司股价为34.48元,总市值90.78亿元;跌幅7.29%,在板块中跌幅靠前。

最近两个月来,中青宝少有如此大跌。但就在周四,“元宇宙”概念集体大跌,除了中青宝,盛天网络、昆仑万维、电魂网络均大幅下跌。截至收盘,盛天网络下跌8.3%,电魂网络、昆仑万维均跌超6%。

虽然近期涨势收敛,但在整个板块中,中青宝 “总龙头”的地位依旧。从9月初开始,中青宝已经连续大涨两个多月。从9月7日的8.2元起步,两个多月来,公司股价累计涨幅超过350%, 位居元宇宙概念股之首。

疯狂增长的市值,与经营表现形成明显反差。2020年,中青宝净利润为亏损1.35亿元。今年前三季度虽然扭亏,但营业收入、净利润分别只有2.57亿元、1357万元,扣非净利润仅851万元,最新动态市盈率高达548倍以上。

近期股价大涨之前,中青宝股价走势长期低迷。2018年到今年上半年,其股价常年徘徊在7元至18元之间,今年还一度跌到7元以下,不仅少有卖方研报关注,而且机构持仓也为数甚少。

近两个月走势如此“嚣张”,一切都源于 “元宇宙”三个字。虽然不是最早贴上“元宇宙”概念的,但中青宝后发先至,信披节奏把握拿捏精准。公司每次提示风险、回复监管关注,都能推动股价大幅上涨。

公开信息显示,7月以来,腾讯、爱奇艺、阿里巴巴等科技公司申请了多个“元宇宙”商标,HTC VIVE也与中国移动咪咕宣布战略合作,将共同构建全球领先的5G+高质量XR内容生态,让“元宇宙”的概念落地为实。8月份,元宇宙概念电影《失控玩家》上映,VR创业公司Pico发出全员信,披露被字节跳动收购,引发多只A股AR/VR概念股异动。

当时,中青宝的股价还在底部挣扎之中。9月6日,中青宝公众号推文称,游戏被认为是目前最好的元宇宙入口,公司在研发一款名为《酿酒大师》、能映射玩家内心世界到元宇宙的模拟经营类游戏。推文发布会后,引爆股价的燃点就此触发。9月7日、8日,其股价连续拉出两个涨停板。

两个涨停之后,9月8日回应股价异动时,该公司正式“承认 ”,正在研发元宇宙游戏,并称对应产品尚在研发中,目前处于初步探索阶段,触及概念相对较浅。

坐实涉及元宇宙的一纸公告,进一步推升了股价。此后9月9日-16日的6个交易日,除了15日下跌5.04%,其他5个交易日有3个交易日涨幅超过10%,另两个交易日也分别涨9%、5%以上。这一波上涨,其股价实现翻倍。

横盘一个多月后,10月22日,中青宝卷土重来。22日、23日连拉两个涨停。稍作调整后又重拾涨势, 10月29日至11月11日,从17.88元猛拉到最高的42.63元,最大涨幅接近1.4倍。

最近一波涨幅更大,原因在于回复监管问询时,披露了元宇宙游戏的具体研发、上线计划。10月28日回复问询时称,相关游戏计划研发投入500万-1500万元,第一个版本预计明年3月完成并正式开放。

公司近期在回复监管二次问询时称,计划相关投入大幅增加。中青宝11月10日公告称,上述预算仅为H5 版本的研发投入,后续总预算将达到1亿元左右,次日,公司股价再度大幅拉升,盘中最大涨幅接近18%。

似曾相识的往事

9月6日行情启动前,中青宝的市值仅约20亿元左右,经过近两个月的大幅上涨,按最新收盘价计算,其市值已猛增近80亿元,百亿市值近在眼前。

面对短时间内的股价大涨,深交所此前的关注函要求中青宝,结合相关问题回复说明公司及相关方是否存在蹭热点、操纵市场、违规买卖公司股票的情形,但被该公司一一否认。

作为最早在A股上市的游戏公司,2010年以来,页游向手游转型、虚拟现实、元宇宙等相关热点,中青宝一个都没有落下。早在2013年手游炒作热潮中,类似的情形就已在该股上演。

2013年4月中旬,中青宝的股价从最低10元左右起步,经过四个月左右的迅猛上涨,到当年8月,盘中一度触及90.48元的最高价,区间累计上涨超过80元,累计涨幅近8倍。

这也是中青宝上市至今的股价最高点,之所以短时间内如此狂涨,原因就在于当时正值网络游戏从PC端,开始向手机移动端转型,而这波热潮也被中青宝赶上了。

公开信息显示,2013年5月,中青宝公告称与第三方合作代理一款当时颇受欢迎的手游产品,该产品定于当年6月15日上线内测。消息发布后,中青宝的股价在2013年6月13日、14日连续涨停。

随后,腾讯宣布将把当时还在快速发展的微信,打造成移动游戏平台。当时,微信用户数约为3亿,这为手游公司打开了想象空间。业内当时预计,2015年中国手游市场规模将达240亿元。消息发布后,中青宝再拉两个涨停。

就在股价即将见顶的2013年8月,中青宝热情依旧,宣布收购两家手游公司。该公司当年8月13日披露,分别出资3.57亿元、8746万元,分别收购上海美峰数码科技有限公司 、深圳苏摩科技有限公司两家手游公司51%股权。

根据中青宝公告,截至评估值基准日,公司收购的美峰数码股权,评估值约为3.59 亿元,合并报表净资产仅约1433 万元。而苏摩科技同期合并净资产约6531万元,51%股权的评估值却高达1.28亿元。

尽管收购估值,相较于标的的营业收入、净资产大幅溢价,中青宝的股价仍受利好刺激大幅上涨。当年8月27日至29日三个交易日,该股股价累计上涨超过20%。

热炒过后的惨淡

中青宝今年11月10日披露,1亿元的元宇宙游戏研发预算,除了H5版本的1500万元外,还包括后续2D版本1500万-2000万元;3D版2500万-3000万元,以及VR、独立海外版本的2500万-3000万元、 1500万-2000万元。

然而,1亿元的预算投入,对于中青宝来说,可能就已经是“无米之炊”。数据显示,截至今年9月底,公司账面货币资金仅7852万元。

这还不是最要紧的。中青宝11月28日回复交易所问询时称,公司在VR技术方面积累了丰富经验,除了自有研发,还对外投资,力求在VR领域拥有更多的技术积累。2016年开始陆续在VR投资950万元,但却未提及公司拥有的技术专利情况。

研发能否如期实现,目前也不得而知。2013年消耗巨资转型的手游业务,并没有为中青宝带来多少业绩回报,反而成为业绩的巨大拖累。

年报数据显示,2014年至2016年,该公司连续三年亏损。其中,2014年、2016年公司净利润分别为亏损2203万元、亏损4973万元,扣非净利润分别为亏损7916万元、亏损1.28亿元。2015年虽然盈利6520万元,但扣非后亏损约3.1亿元。

上述三个会计年度,中青宝扣非净利润这项合计的亏损高达5.9亿元以上。亏损的根源,很大程度上源于美峰数码、苏摩科技盈利未达标,而产生的资产减值、商誉计提损失。

披露信息显示,美峰数码2013年至2015年度承诺利润分别不低于4500万元、 8000万元、1.1亿元,苏摩科技则分别为不低于2450万元、4000万元、5200万元。但但收购之后的2014年,这两家公司业绩承诺完成率,分别只有80.58%、15.98%。

这引发中青宝大额资产减值。2017年3月,该公司共计提了2.4亿元的长期股权投资减值准备,其中美峰数码、苏摩科技计提金额达2.04亿元,另外还对美峰数码计提相关应收款减值4000余万元。

当年追逐手游热点,但时至今日中青宝的基本面也未见改观。2020年,该公司营收2.94亿元,净利润亏损约1.35亿元,扣非净利润为亏损1.45亿元。今年前三季度虽然盈利,但扣非后净利润只有851万元。

拥抱元宇宙,是又一次跟风炒作股价,还是能够助力中青宝的业绩走出泥潭?市场仍须拭目以待。

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