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华泰期货天然橡胶日报20220812:需求回升缓慢,胶价低位震荡

2022-08-12 22:19:54 浏览: 47 作者: 溺爱和你
摘要:策略摘要需求看不到明显改善之前,橡胶供需偏弱的格局难以打破,但目前期货盘面价格已经跌破原料成本,非标价差也处于偏低位置,均限制了橡胶的下行空间,建议暂时观望。核心观点■市场分析11号,RU主力收盘12985元/吨,混合胶报价11800元/吨,主力合约基差-960元/吨;前二十主力多头持仓74829,空头持仓97243,……

策略摘要

需求看不到明显改善之前,橡胶供需偏弱的格局难以打破,但目前期货盘面价格已经跌破原料成本,非标价差也处于偏低位置,均限制了橡胶的下行空间,建议暂时观望。

核心观点

■市场分析

11号,RU主力收盘12985元/吨,混合胶报价11800元/吨,主力合约基差-960元/吨;前二十主力多头持仓74829,空头持仓97243,净空持仓22414。

11号,NR主力收盘价10400元/吨,青岛保税区泰国标胶1570美元/吨,马来西亚标胶1560美元/吨,印尼标胶1625美元/吨。

截至8月5日:交易所总库存280871,交易所仓单255490。

原料:生胶片50.9,杯胶46.3,胶水49.5,烟片51.32。

截止8月4日,国内全钢胎开工率为56.72%,国内半钢胎开工率为64.01%(-0.19%)。

观点:本周橡胶库存延续小幅增加,主要因需求延续偏弱走势。国内因季节性降雨以及高温天气对下游轮胎厂开工率的抑制,叠加国内各地疫情的影响,需求恢复较为缓慢。供应端因国内降雨影响,海南及云南主产区原料产出受到一定影响,原料价格相对海外较为坚挺,但因原料价格处于中偏高位置,有利于后期产量的释放,总体供应将延续增加势头。在需求看不到明显改善之前,橡胶供需偏弱的格局难以打破,但目前期货盘面价格已经跌破原料成本,非标价差也处于偏低位置,均限制了橡胶的下行空间,建议暂时观望。

■策略

中性

■风险

国内需求恢复不及预期,全球产量大幅增加

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