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【细分行业】13家申万“其他小金属”行业公司初筛选

2022-08-11 23:02:57 浏览: 58 作者: 婉风流转
摘要:宏赫臻财细分行业个股初选系列导读本系列旨在为投资者从某一细分行业中臻选投资性价比高的公司,投资者可结合自身对该行业的了解度并参考以下模块臻选公司,该研究为公司初选,更深的估值请参考我们的护城河评级专栏对某一公司的具体评测。本期研究巡礼申万三级行业:有色金属--小金属--其他小金属据iFind数据:当前时点该申万三级行业……

宏赫臻财细分行业个股初选系列

导读

本系列旨在为投资者从某一细分行业中臻选投资性价比高的公司,投资者可结合自身对该行业的了解度并参考以下模块臻选公司,该研究为公司初选,更深的估值请参考我们的护城河评级专栏对某一公司的具体评测。

本期研究巡礼申万三级行业:有色金属--小金属--其他小金属

据iFind数据:当前时点该申万三级行业涉及A股上市公司13家,港股上市0家;合计该行业陆港上市公司共【13】家。

本文对该子行业设计上市公司进行初步研究和筛选。

当前行业格局:总市值TOP10

【细分行业】13家申万“其他小金属”行业公司初筛选

总市值前三:中矿资源432亿、宝钛股份271亿、锡业股份259亿。

该行业港股无上市公司

1

营收利润

细分行业公司营业收入总排名TOP10

【细分行业】13家申万“其他小金属”行业公司初筛选

营收TTM三强:锡业股份550亿、贵研铂业363亿、云海金属89亿。

营收平均值:93.3亿

红色柱接近或大于蓝色柱说明营业收入含金量高,港股未有此数据。

单个公司深度研究和估值请查看我们的【投资价值评分】专栏

归母净利润总排名TOP10

【细分行业】13家申万“其他小金属”行业公司初筛选

净利润TTM三强:锡业股份37亿、安宁股份13亿、中矿资源13亿。

净利润中位数:2.28亿

红色柱大于蓝色柱说明归母净利润含金量高。

2

盈利能力

细分行业-盈利能力-ROE:TOP10

【细分行业】13家申万“其他小金属”行业公司初筛选

ROE取值为近四季度TTM值的均值,剔除正负100%+值;ROIC A股取值为TTM,港股为上年末财报值。TTM值只是近四个季度的指标,动态连贯的观察企业更为失效,故投资者还需关注近五年以及未来三年的ROE水平来看公司的具体ROE情况。

净资产收益率TTM三强:中矿资源、安宁股份、锡业股份

ROE中位数:12.0%。

蓝色柱和紫色柱持续多年在15%-20%上方是企业具备竞争优势的体现,也是投资者要战略聚焦的标的。

行业盈利水平分区间一览

【细分行业】13家申万“其他小金属”行业公司初筛选

前1/3水平毛利率【33.0%】

前1/3水平投入资本回报率 ROIC【12.3%】

前1/3水平净资产收益率 ROE【19.5%】

ROIC>12%的公司占比:31%

ROE>12%的公司占比:54%

其他小金属行业毛利率种地,Roe较高,但ROIC一般。

3

研发投入一览

研发投入TOP10

【细分行业】13家申万“其他小金属”行业公司初筛选

注:研发费用值A股更新至21-12-31;未出年报者取20-12-31。按研发费用总额降序。

研发投入三甲:贵研铂业7.2亿、锡业股份4.6亿、云海金属3.1亿。

宏赫细分行业巡礼初选

4

宏赫量化筛选三步骤:

初选1:盈利能力剔除

宏赫量化筛选步骤1:我们加回重复公司,取陆港全部13家企业剔除未来三年机构一致预期ROE均值和滚动近四季ROIC二者均值小于12%的企业;初选1胜出公司:【6】家。

初选2:固定财务指标剔除:从毛利率、净利率,总资产周转率,净债务率,应收账款/营收,净利润含金量、现金周期、以及进一步提升ROE和ROIC标准等固定量化指标,剔除非常态公司,胜出公司【13】家。按照宏赫关注系数排序如下:

宏赫初选公司

当前第一关注度公司【2】家

【细分行业】13家申万“其他小金属”行业公司初筛选

说明:排序按照宏赫臻财原创之关注系数排名,建议优先关注次序:①5-10分;②2.5-5分;③10-20分;④其他,回避两头极端值。整体上看,5分以下居多说明该细分行业整体偏高估,资本市场喜欢给予溢价,5分以上居多,说明该细分行业整体偏低估,资本市场往往给予溢价性不强。后台输入“关注系数”提取详细说明。

初选3:十分钟测试指标+细分行业特色指标复选

在初选2的基础上,结合各个细分行业特点,再结合宏赫臻财【甄选上市公司的十分钟测试】一文中提到的更多定量+定性财务指标筛选考量方案综合筛选。

最终后胜出公司【3】家。

……

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