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华泰期货TA日报20220802:TA检修再度增加,加工费反弹

2022-08-02 20:45:05 浏览: 90 作者: 路过风景路过你
摘要:暂观望。原油基准反弹,PX加工费反弹超预期,PTA检修增加而加工费再压缩空间有限。等待反弹更好位置。核心观点■市场分析PX方面,亚洲PX平衡表8月开始持续累库周期,理论对应PX加工费持续偏弱;但中金8.10检修计划,带动PX加工费超预期反弹。而近期原油反弹亦推升PX及PTA成本。另外,威联石化PX新装置7.28中交,预……

暂观望。原油基准反弹,PX加工费反弹超预期,PTA检修增加而加工费再压缩空间有限。等待反弹更好位置。

核心观点

■市场分析

PX方面,亚洲PX平衡表8月开始持续累库周期,理论对应PX加工费持续偏弱;但中金8.10检修计划,带动PX加工费超预期反弹。而近期原油反弹亦推升PX及PTA成本。另外,威联石化PX新装置7.28中交,预计11-12月附近进一步增加亚洲供应;年底的中委广东石化、盛虹炼化投产进度亦密切跟踪。

TA检修继续增加。英力士125万吨PTA装置已于上周末停车,恢复时间待跟踪。逸盛宁波200万吨检修,恒力3线220万吨8.1开始停车检修,2线亦有检修计划。逸盛大化220万吨降至6成。检修兑现后8月TA重新进入去库预期。短期加工费再压缩空间有限。

■策略

暂观望。原油基准反弹,PX加工费重新反弹,PTA检修增加而加工费再压缩空间有限。等待反弹更好位置。跨期套利:观望。

■风险

原油价格大幅波动,聚酯降负持续性

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