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国信期货早评:美债利率略有走高,苹果下方存在支撑

2022-07-26 09:35:47 浏览: 47 作者: 记忆的痕迹
摘要:股指:市场回落,股指继续观望;近期国内股市典型的赛道板块已经出现回落,汽车、新能源锂电池产业链、新能源光伏龙头均持续显著的博弈。鉴于上半年赛道崩溃给市场带来的大幅下滑,赛道板块再度回落可能导致短期跟风抛售的局面,市场短期带来较大的压力。股指继续观望。国债:利率波动加剧,国债观望;近期国内货币市场流动性充足,银行间货币效……

股指:市场回落,股指继续观望;

近期国内股市典型的赛道板块已经出现回落,汽车、新能源锂电池产业链、新能源光伏龙头均持续显著的博弈。鉴于上半年赛道崩溃给市场带来的大幅下滑,赛道板块再度回落可能导致短期跟风抛售的局面,市场短期带来较大的压力。股指继续观望。

国债:利率波动加剧,国债观望;

近期国内货币市场流动性充足,银行间货币效果显著,shibor已经贴近极底位置。现券方面,近期波动已经显著增大。政策传导方面,下半年政策进入真空期,政府投资力度有减弱的预期,货币投资需求转弱。国债高位震荡。

锌镍:宏观情绪缓和,锌镍继续企稳反弹;

周一晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌0.55%。当地时间25日,俄罗斯天然气工业股份公司宣布停止使用“北溪—1”的另一台涡轮机以进行维修。从7月27日起,俄气通过“北溪—1”管道运输的天然气量将不超过每天3300万立方米。欧洲炼厂成本高企,外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改,但进口矿盈利窗口短线打开,冶炼综合利润反超国产矿,有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端,镀锌企业开工率有所上行。库存方面,LME库存低位且持续去库,国内库存本周继续下行。本周宏观情绪缓和,锌震荡反弹。

周一晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨0.81%。基本面方面,电解镍产量持续增长,进口盈利窗口仍处于打开的状态,但6月镍进口量同比、环比均下降。镍铁方面,印尼项目持续放量,国内铁厂受前期亏损影响有部分减停产。需求端,受库存和生产亏损影响,7月不锈钢产量或继续下行。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减弱。整体来看,镍供需方面并不乐观。但镍前期超跌,库存处于历史低位且持续去库,近日宏观情绪缓和,镍价短线继续企稳反弹。

贵金属:美债利率略有走高 金银震荡;

周一晚间,COMEX黄金期货下跌0.5%报1737.1美元/盎司,COMEX白银期货下跌1.5%报18.328美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2212主力合约报375.98元/克,下跌0.47%;沪银2212主力合约报4128元/千克,下跌0.98%。

周一晚间,美债利率略有走高,金银震荡偏弱。美国7月Markit服务业和综合PMI降至47均落入收缩区间,制造业维持在50以上。欧元区制造业PMI亦跌入收缩区间。欧央行加息50bp并推出TPI反碎片化工具,欧洲尽管仍受俄罗斯制约但断气风险暂缓,这均为欧元提供一定支撑,美元指数回落将继续为黄金阶段性反弹创造条件。关注本周美联储会议,大概率加息75bp,预计加息预期对贵金属利空短期冲击已有限,黄金有望延续反弹,白银仍然承压。

国信期货早评:美债利率略有走高,苹果下方存在支撑

苹果:小幅上涨 苹果下方存在支撑;

周一,苹果期货小幅上涨。主力合约AP2210高开低走,收8922,较上一交易日涨1.24%,减仓0.7万手,持仓14万手。今年新季苹果减产已成定局,同比去年下滑明显。减产驱动之下,苹果下方存在支撑,不具备大幅下跌趋势的条件。早熟苹果的市场行情也侧面验证了观点,目前西北产区的早熟苹果开始收购,开秤价格居高,明显高于往年同期。综上来看,待宏观情绪逐渐褪去,苹果将回归自身基本面,中长期操作建议偏多思路对待。

花生:现货市场平淡 花生维持震荡;

周一,花生期货小幅上涨。主力合约PK2210宽幅震荡,收9312,较上一交易日持平,增仓0.2万手,持仓11万手。产区地面库存基本消化,冷库留有一定库存。由于夏季油厂多选择停工检修,收购进度明显放缓,并且旧米质量下滑,居民消费意愿不高。需求偏弱,产区出货心态略显着急。新作种植面积减少幅度明显,且生长期内产区天气不佳,减产预期强烈,中间商有挺价心态。预计近期花生市场行情维持震荡行情,操作建议震荡思路对待。

豆类:高温干燥天气来袭 美豆震荡走高;

周一CBOT大豆期货收盘上涨,其中基准期约收高2.3%,主要原因是大豆产区将会出现高温干燥天气,这与前期天气预报有所差异,市场获得天气升水溢价,此外国际原油期货走强也给市场带来些许提振。11月期约收高30.25美分,报收1346美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘低位震荡,市场高开低走,短多平仓给市场承压。不过美豆的天气溢价再度展开或给连粕带来提振,市场低位波动或加剧。操作上短线操作对待。

油脂:油脂外弱内强 菜油强势凸显;

周一CBOT豆油期货收盘略微下跌,其中基准期约收低0.6%,主要受到油粕套利交易的影响。不过国际原油期货上涨,制约豆油价格的下跌空间。12月期约收低0.32美分,报收57.55美分/磅。受此影响,夜盘连豆高开低走,资金离场凸显。

周一BMD毛棕榈油期货连续第三个交易日下跌,因为外部食用油市场下跌,印尼可能取消限制棕榈油出口的政策,对棕榈油构成压力。10月毛棕榈油期约收低58令吉或1.57%,报3,646令吉/吨。夜盘马棕油震荡收涨,将日间部分跌幅收复。与之相比,连棕油夜盘区间震荡。

周一ICE加油菜籽期货收盘下跌,其中基准期约收低0.9%,因为大草原天气条件良好。11月期约收低7.30加元,报收795.10加元/吨。夜盘菜油继续走高,市场强势凸显。截止收盘OI2209收11405,涨283。国际原油的反弹以及美豆天气炒作升温,油脂市场在超跌后低位震荡反复,市场弱势震荡,油脂差异化凸显,菜油因供需偏紧获得买盘青睐,而豆油、棕榈油则弱势震荡延续,保持短线操作,等待方向的进一步明朗。

玉米:短期利空出尽 空头止盈反弹;

周一夜盘玉米期货减仓反弹,主力C2209暂报2614元/吨,涨0.128%。现货方面,根据汇易网,南北港口玉米下跌,北方港口粮商自行集港为主,锦州港集港2720元/吨,广东蛇口新粮散船2700-2720元/吨,较昨日小跌20元,集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨,东北玉米价格小幅走低,黑龙江深加工主流收购2580-2700元/吨,吉林深加工主流收购2680-2720元/吨。对于国内而言,进口谷物环比开始减少,国内玉米供应竞争压力下降,近期宏观转向、商品价格集体下跌使得贸易商进入主动去库存阶段,这一方面加大了现货市场的短期冲击,但另一方面也意味着价格存在超跌修复的可能。而从整体供需来看,国内产需缺口长期存在,而新作期货合约价格已经低于国内种植成本折算的港口价格,这意味着盘面是有一定的低估风险。操作上,观望为主。

生猪:现货偏弱 期货近端承压较大;

周一生猪期货下跌为主,主力LH2209暂报20235元,较上日结算价跌2.53%。现货方面,据汇易网,河南21.8元/公斤-22.3元/公斤,较昨日持平;山东22.1元/公斤-22.7元/公斤,较昨日小跌0.2元/公斤;近期生猪市场下游消费表现平平,对猪价提振力度一般,加之养殖户出栏积极性有所上升,现货仍是偏弱震荡为主,但根据仔猪出生数据推算7-9月国内生猪处于供应收缩的阶段,且目前到8月中旬仍是传统的季节性上涨窗口期,预计后市继续下行空间有限。操作上,观望。

棉花: 美棉小幅收涨 因谷物上涨美元走弱;

美棉小幅收高,因谷物是市场走强以及美元趋弱影响。12合约上涨0.17美分/磅,涨幅为0.18%。谷物上涨以及美元下跌,棉价受到提振。美国得克萨斯州持续干旱,导致市场对于美国供应依旧担忧。夜盘郑棉偏弱运行,短期受到商品整体走势影响。轮入政策或有变动,关注政策最新动向。操作上建议短多持有。

白糖: 原糖大幅下挫 郑糖寻找支撑;

原糖期货大幅下挫,经济衰退预期以及巴西供应压制。10合约下跌0.42美分/磅,跌幅为2.3%。基本面上巴西由于汽油价格下调,乙醇竞争力变弱,糖厂或生产更多的糖。美联储将在本周进行为期两天的政策会议,加息预期对于商品有所压制。夜盘郑糖跟随外盘继续刷新新低。但国内基本面来看,下方空间有限。关注持仓变化,如果盘面大幅减仓反弹,大概率出现短期底部。操作上建议短线交易为主。

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