您当前的位置:首页 > 财经 > 投资理财 > 心有所畏,行有所止

心有所畏,行有所止

2022-03-27 19:56:53 浏览: 41 作者: 绯色的光影
摘要:确定性也许来自天性中对完美的追求,而不确定性在金融市场中却是真实的存在,相信大家在最近一段时间的市场震荡中深有感触。2月份开始,地缘政治动荡掀起了全球资本市场的巨浪,市场避险情绪高涨,金融市场全线动荡。A股同样没能逃脱变局下的影响,叠加国内经济下行、疫情反复以及美联储缩表预期,市场整体经历数次大跌,与此同时我们也看到事……

确定性也许来自天性中对完美的追求,而不确定性在金融市场中却是真实的存在,相信大家在最近一段时间的市场震荡中深有感触。

2月份开始,地缘政治动荡掀起了全球资本市场的巨浪,市场避险情绪高涨,金融市场全线动荡。A股同样没能逃脱变局下的影响,叠加国内经济下行、疫情反复以及美联储缩表预期,市场整体经历数次大跌,与此同时我们也看到事态趋缓之后强劲的回调力度,这使得A股前段时间表现出了明显的宽幅震荡态势。

03.14

A股市场全线下跌,创业板指下跌3.56%,沪深300下跌3.06%,上证综指下跌2.6%,中证500下跌2.33%。

03.15

A股市场大幅下跌,上证综指下跌4.95%跌破3100点,沪深300下跌4.57%,创业板指下跌2.55%,中证500下跌5.67%。

03.16

A股大盘高开低走后V型反转,上证指数上涨3.48%,沪深300上涨4.32%,创业板指上涨5.2%,中证500上涨3.21%。

03.17

A股延续反弹格局,市场全面上涨。创业板指上涨2.87%,沪深300上涨1.96%,上证综指上涨1.4%,中证500上涨1.81%。

03.18

A股市场延续反弹震荡上行,创业板指上涨0.11%,中证500上涨1.03%,沪深300上涨0.67%,上证综指上涨1.12%。

市场如此惊心动魄的波动,对不管是对普通投资者,还是专业投资者而言,都是很大的挑战,带来的影响也是多方面的,涉及投资人的心理状态、情绪,对未来市场的判断等。当我们回顾这一切的时候,大概都会觉得:短期的市场充满了随机事件与不确定性,很难预测也很难战胜。但是作为我们投资之路必修的一课是,我们应该怎么应对?在此之前,我想先来回顾一下历史:

自上市首日至2022年3月18日,偏股混合基金指数年化收益率为14.37%,主动权益类基金相对市场做出了明显的超额收益。其中2008年金融危机、2015年杠杆股灾、2016年市场熔断等都对股市造成不同程度的影响而暴跌,但之后都不约而同的开启一至两年的上涨行情,优质公司的股价再创历史新高。2018年贸易摩擦,沪深300指数连续下跌四个季度,当时代表中国经济的优质公司多数股价下跌超30%,然而上述企业都在之后的时间里迎来股价的大幅反弹,甚至又创历史新高。

市场长期的表现似乎总会呈现出一定的规律:优质企业的股价长期向上,即使经历市场的大幅波动,股价大概率也能再创新高,而这是有逻辑支撑和运动规律的必然性在其中。

长期来看,优质公司不断进行创新,不断提高生产力,公司的价值也在不断提高,根据价值规律,价格围绕价值上下运动,价值的运动方向和强度最终决定了价格运动的大方向。公司价值的增长需要时间的积累,中间遭遇市场短期影响造成股价的波动,但是如果外界的不确定因素对优质公司没有造成实际性长远影响,那么受情绪扰动带来的短期下跌也只是暂时的,股价未来的走势仍决定于公司自身的真实价值。

价值规律的作用下,优质公司的价格总能穿越市场波动并随着价值的提升不断创下股价的新高,同时公司基本面是有迹可循的,是可以追踪的,基本面也在很长的时间内大概率不会发生变化,深度研究企业基本面挖掘优质公司,以长期价值投资的方式参与其中,大概率能够成为我们持续创造收益的一种手段。

然而市场波动是常态化的,即使长期价值投资也无法避免收益的波动,但对于价值投资者而言,应对市场波动的方式或许更加简单。

不同于趋势投资者时刻关注股价可能的变化,长期价值投资者更关注的是企业自身的“价值”,我们只需要评估并反复的审视,企业的价值是否发生了改变,优秀的基因的是否受到了影响,而至于价格的变动,只是告诉我们可以以什么样的价格买入优质的公司,以及有没有可能以更低的价格吸收优质的筹码。

具体在市场出现大幅调整时,我们可以从以下几个方面着手应对:

1

关注企业“价值”的变化。分析短期波动对企业基本面的影响,对投资标的优秀基因进行重新评估。包括企业的竞争优势、经营壁垒、自由现金流、盈利能力、企业管理层的变化等。

2

关注自身投资策略的变化。未来仍然具有很大的不确定性,对未来可能发生的最大跌幅进行评估,判断是否在自己的承受范围内,同时根据自身的风险承受能力制定合适的仓位标准。

3

关注波动创造的投资机会。淡然面对市场的震荡,不要因短期的“失灵”而焦虑,冷静分析企业基本面,关注可能出现的低位布局机会,对于仍然具备价值因素的投资标的,而是要勇敢地在逆市中布局。

展望未来,市场仍然存在有很多的不确定因素,我们无法预测是否会进一步下跌,是否会带来更大的波动,但是,我们相信中国的经济仍在增长,优质的上市公司仍在不断成长,价值规律会使它们回到长期的发展趋势中,正如希格尔说:“政治或经济危机可以导致股票偏离其长期的发展方向,但是市场体系的活力能让它们重新返回长期的趋势。

注:数据来源Wind;数据统计时间截至20220318。

风险提示:本材料中的观点和判断仅供参考,不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议或实际的投资结果。本基金管理人不保证其中的观点和判断不会发生任何调整或变更,且不就材料中的内容对最终操作建议做出任何担保。投资有风险,入市须谨慎。基金产品由基金管理公司发行与管理,销售机构不承担产品的投资、兑付风险管理责任。

心有所畏,行有所止海量资讯、精准解读,尽在本站财经APP

热门推荐
返回顶部