您当前的位置:首页 > 财经 > 投资理财 > 最大回撤32%,上海一大V私募成立9个月即....

最大回撤32%,上海一大V私募成立9个月即清盘,多次公开坚持长期持有,自管产品因何遭遇滑铁卢?

2021-12-27 18:27:44 浏览: 66 作者: 暗夜一束光
摘要:财联社讯,12月24日晚间,斯诺波领军1号A发布了私募证券投资基金清算公告,宣告这只私募基金正式进入清算模式。临近年关,大批私募产品正在排队发行,百亿私募的数量也在不断刷新。在私募行业大发展的潮流中,也有顶着大V光环发行的产品因触及清盘线而悄然谢幕。大V在管产品悄然谢幕事件的主角——上海斯诺波领军1号A私募基金成立于今……

财联社讯,12月24日晚间,斯诺波领军1号A发布了私募证券投资基金清算公告,宣告这只私募基金正式进入清算模式。

临近年关,大批私募产品正在排队发行,百亿私募的数量也在不断刷新。在私募行业大发展的潮流中,也有顶着大V光环发行的产品因触及清盘线而悄然谢幕。

大V在管产品悄然谢幕

事件的主角——上海斯诺波领军1号A私募基金成立于今年3月9日,最新净值定格在12月17日的0.684。

最大回撤32%,上海一大V私募成立9个月即清盘,多次公开坚持长期持有,自管产品因何遭遇滑铁卢?来源:雪球

公开资料显示,这只基金的起购金额为100万元,是一只采用主观多头股票策略的中高风产品,锁定期设定为180天。

而该基金的基金经理刘云辉,是一位ID为朋克民族的雪球大V,在平台拥有2.3万粉丝。他的自我简介是一位互联网行业资深从业人员,坚持“好行业、好公司、好价格、长期持有”的投资原则。

这不是朋克民族第一次提及这一点。在他发表于今年6月的《投资中的变与不变》一文中,朋克民族就曾明确表达了自己的长期投资理念。

他表示,只要对一些行业有深入研究,找到那些长期不易变化的洞见,买入像苹果这样优秀的好公司,其他一些短期因素显得非常微不足道,任何的操作都是多余的。

他认为,在复杂多变的股票市场里,不变的、直达本质的简单投资方法,就是以合理价格买入好公司,长期持有——即“好公司、好价格、长期持有”理念。

他进一步解释道,以上三点对应的三个数学变量是概率、回报率以及复利,好公司、好价格对应的是确定性的回报,长期持有对应的是复利。

这位多次公开坚持长期持有的投资人,如今自管的基金却遭遇业绩滑铁卢,上线不到一年就面临被清算的结局,令人感慨。

极端化风格遭遇清盘线约束

大V主管的基金被清盘,引发了网友的热议,评论区网友对此的看法不一。

有用户留言称,朋克民族此次的清盘无关他的投资能力,“对客户不尊重,最后一地鸡毛”。该用户认为,朋克民族一直在告诉客户,波动不是风险,“要看5年,不要看净值。”而这显然与成熟私募基金的理念并不相合。

在这位用户看来,朋克民族的产品这次面临清盘无关乎发行时点,而是由于对客户不负责任的态度导致的,即便换个时间发产品,也会是类似的结果。

也有网友有相似观点,认为朋克民族的风格过于集中,配置的思维较弱,产品的抗风险能力不强。

有用户表示,大V转型做私募与其在做散户时的要求非常不同,基金经理要挣客户的手续费和提成,就一定要把风控放在第一位,“既然要挣这个钱就要有这个能力。”

但也有网友提到,个人投资者时期的朋克民族,几个自选组合的业绩都相当不错。观察朋克民族在雪球上的三只组合产品,成立2059天的港股组合总收益106.02%,沪深、美股组合的长期总收益也都在平台的众多组合中名列前茅。

在该网友看来,大V们不必将发行私募产品作为必然选择,如果使用自有资金进行投资,就不会遭遇诸如清盘线一类的条件约束,“没有额外的压力,安心安稳赚钱不好吗?”

私募基金清盘线是把双刃剑

当下,为产品设置清盘线已经成为许多成熟私募普遍采用的做法。对于清盘线的作用和效果,业界也有不同看法。

私募排排网的数据显示,部分做趋势投资的私募不设置预警、清盘线;股票多头的清盘线一般在0.7-0.8之间;以低回撤著称的量化对冲基金的清盘线则较高,一般在0.8-0.9;量化CTA则更高一筹。

对此,翼虎投资董事长余定恒认为,从管理人和投资人的不同视角出发,预警、止损线是一把双刃剑。

对投资者来说,私募行业本质是金融服务,管理人的核心目标,是在保障本金不受损失的情况下,帮客户赚取稳健收益。在遭遇极端风险时,安全线预警线对于投资者来说是一种及时止损的保障。

对管理人来说,在遭遇市场风险的情况下,预警止损线会对基金经理的仓位操作形成掣肘。清盘压力下,基金经理操作踏错节奏,低位止损造成净值损失,会错失左侧布局反弹的机会。

以太投资总经理李然表示,预警和止损可以防止基金经理过分放飞自我,让策略漂移;同时,确定了投资人的最大亏损预期,更容易让管理人和投资人达成共识。

李然称,如果没有止损线,对投资人的保护就只剩基金经理的人品和自律,这是极其危险的情况。因此,一个明确的止损线对基金产品而言仍是很有必要的。

最大回撤32%,上海一大V私募成立9个月即清盘,多次公开坚持长期持有,自管产品因何遭遇滑铁卢?海量资讯、精准解读,尽在本站财经APP

相关阅读私募 上海市
热门推荐
返回顶部