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在变和新中寻找财富增值密码

2021-12-25 20:59:22 浏览: 52 作者: 江南的故事酒馆
摘要:2021年,是市场认识新老经济投资价值的一个分水岭。市场、行业、个股的极度分化逐渐成为一种常态,这背后的深层次原因就是中国经济走向一个新阶段:传统的经济、产业、企业面临存量减少,无法承担社会进步的动力;创新型经济、行业和企业接棒引领经济增长的重任,这是一个全方面、颠覆性的转型。在这个潮流下,变和新一定是未来资本市场的主……

2021年,是市场认识新老经济投资价值的一个分水岭。市场、行业、个股的极度分化逐渐成为一种常态,这背后的深层次原因就是中国经济走向一个新阶段:传统的经济、产业、企业面临存量减少,无法承担社会进步的动力;创新型经济、行业和企业接棒引领经济增长的重任,这是一个全方面、颠覆性的转型。在这个潮流下,变和新一定是未来资本市场的主旋律。

在变和新中寻找财富增值密码

新龙头是未来社会进步的主力

由于社会发展速度非常快,往往会超过市场认知。新技术、新商业模式、新产业链、新供应链持续涌现,行业外部和内部快速迭代,推动有创新基因和技术进步的新龙头不断崛起。

从市值排名可以看到,宁德时代的市值已经非常接近工商银行的市值。在银行股内部,招商银行的港股市值1.6万亿港币,超过工商银行港股1.54万亿的市值。在医药领域,药明康德市值远远超过“医药一哥”恒瑞医药的市值。在券商领域,东方财富早已经超过中信证券的市值。在汽车股领域,比亚迪市值是万亿级,而河北保定一家民营企业——长城汽车市值5000亿,是大上海的上海汽车市值的一倍。这些例子都说明,创新是行业发展的根本动力。

美国也一样,美国资本市场也是创新引领。美股市场龙头,基本上都是有创新能力、有产业链能力、技术引领的企业。

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世界一直是出奇制胜

对于传统事物,市场认知和理解足够深,资本回报都很难有太多的惊喜。即使掘地三尺,传统产品和企业很难出新。而新事物刚出来的时候,市场的质疑声会无比的多,因为人有先入为主的思维。如果能深入产业链,和产业最前沿的人去沟通,到产业、到生活中去认知,去求证,可能会得出完全不同的结论。

就像苹果产业链、特斯拉产业链、华为产业链,能得到全球巨头的认可,靠的就是技术创新能力和市场反应能力。

从技术引领的角度看,特斯拉用新能源技术和方案改变和颠覆了传统汽车产业链,而新的产业链就顺势成为市场的主流。

从新领域来看,比如合成生物,已经成为全球碳中和的新旗手。传统化工技术进步可以创造新材料,而合成生物学则能创造颠覆性的新兴行业。比如,人造肉、长链二元酸、维生素C、生物基尼龙。在人造肉领域,安琪酵母、山东赫达都在利用技术优势推动产业进步,酵母蛋白、酵母火腿,这对于素食者是一个福音。

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从变化中寻找机遇

每一次社会变革都是社会资产的一次重新定价,不同社会发展阶段、不同资产的估值也会发生变化。而资产变化的本质是社会财富的重新分配。

对不同阶段资产的估值变化,资本市场会有深刻反映。对于投资者而言,要从变化中把握资产的估值升值机会。

所谓变化的机会,有公司管理人变化,有产品的变化,有客户的变化,有领域的变化,也有机制、体制的变化。

有些公司,底蕴很好,只是缺乏一个机制,当激励、机制到位后,企业的创新激情就会激发出来。昊华科技、中国化学等一批有50多年研发基因的公司,只是缺乏激励和机制,当激励、机制到位后,人的积极性被充分激发后,这种变化自然会体现到公司的方方面面,进而反映到资本市场。

在芯片领域,在光刻机相关方面,一直是中国产业链的短板,这种“卡脖子”领域,如果能够突围将给行业带来巨大变化,而这种变化就是机会。在汽车充电领域,特斯拉惟独没有突破的就是充电换电技术,高通作为手机充电的主导者,也在汽车充电换电领域加强研发,市场空间非常大。这些产业链“卡脖子”环节,一旦出现变化就是产业链的新机会。光伏领域,异质结在引领行业变革,巨头们纷纷加大投资,而异质结带来产业的变化是巨大的,这不是一个公司的机会,而是一批公司的机遇。

在当前的经济领域中,我们既看到一批传统产业、传统企业在转型过程中步履沉重,同时也要看到有很多企业在新产业、新技术方面如雨后春笋般冒出来,迸发出创新的活力。

对于投资而言,创新是未来社会进步最大的驱动力,这种变革中的变和新,带来财富最大的增值,带来资产端最大的弹性。

2022年投资,一定要深入产业,拥抱新产业,求变求新,在变和新中找到财富增值密码。

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