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【石大胜华(603026.SH)】电解液溶剂价格持续上涨,公司业绩超预期——2021年年度业绩预增公告点评(赵乃迪)

2022-01-11 07:00:56 浏览: 70 作者: 侃见财经
摘要:炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!事件:公司发布2021年年度业绩预增公告,预计报告期内实现归母净利润11.70-12.50亿元,较上年同期增长9.10-9.90亿元,同比增长350.36%-381.15%;预计报告期内实现扣非归母净利润11.64-12.44亿元,较上年同期增长9

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事件:

公司发布2021年年度业绩预增公告,预计报告期内实现归母净利润 11.70-12.50亿元,较上年同期增长9.10-9.90亿元,同比增长350.36%-381.15%;预计报告期内实现扣非归母净利润11.64-12.44亿元,较上年同期增长9.11-9.91亿元,同比增长360.42%-392.06%。

新能源汽车高景气提振上游电池材料需求,产品价格上涨助力业绩高增

新能源汽车行业高景气,动力电池厂商大幅扩产助推锂电池上游材料需求,电池级溶剂价格维持高位。2021年锂离子电池电解液主要溶剂DMC、EMC、DEC、EC和PC均价分别为1.27、2.37、2.27、1.39和1.50万元/吨,同比分别上涨32%、58%、51%、40%、42%;Q4单季DMC、EMC、DEC、EC和PC均价分别为1.50、2.83、2.69、1.8、1.56万元/吨,同比分别变动-3%、+40%、+35%、+34%、9%,环比分别变动+23%、+24%、2%、+38%、-3%。2021年Q4以来,公司继续加大电池级溶剂的布局力度。2021年12月,公司拟投资建设10万吨/年EMC项目,项目建设期2年,同时拟投资建设精制4万吨/年EC的项目,预计于2022年5月投产。2021年公司碳酸酯系列产品销量和销售收入比上年同期有较大增长,盈利水平同比有较大提升,业绩持续释放。公司还持续优化产品结构,在S级碳酸酯系列产品基础上开发了SS级系列产品,总体盈利能力处于较高水平。

碳酸酯上游原材料基本自供,全产业链布局凸显竞争优势

公司是为数不多的具备电池级溶剂全产业链布局的公司,其碳酸酯系列溶剂产品涵盖了主流的五大品种,且上游的主要原料环氧丙烷基本实现自供,公司还加大在电解液、动力电池添加剂等方向的布局力度。在2021年内环氧丙烷行业供需趋于紧平衡的情况下,公司能够保证原材料稳定供应的同时,环氧丙烷法生产碳酸酯系列产品的成本优势进一步凸显,未来成本有望持续下降。除此之外,公司还形成了以碳酸二甲酯系列产品为主导的一体化生产体系,上下游生产环节互为原料,在减少对外部原料依赖的同时,提高生产过程、成本控制、质量优化等自主性。与此同时,公司不断加强生产装置的降本增效,真正实现全产业链配套,行业竞争力有望持续提升。

风险提示:新项目投产不及预期风险,全球动力电池需求提升不及预期风险。

发布日期:2022-01-09

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